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pp电子官方网站|李易峰 百度网盘|押注Fab-Lite转型卓胜微迎来上市首亏

【概要描述】　　值得一提的是，这是该公司上市以来的首次年度亏损，也是公司从设计代工（Fabless）向“轻晶圆制造+重封测”（Fab-Lite）经营模式转型所面临的阵痛。卓胜微在公告中解释称，转型中产能建设与投入增加、供应链转化、行业竞争加剧、上下游交付与库存波动等多重因素交织，导致产品出货受阻与业绩下滑。 　　自2019年上市以来，卓胜微常年保持了不错的业绩与较高的净利润率，却在近两年的转型过

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【概要描述】　　值得一提的是，这是该公司上市以来的首次年度亏损，也是公司从设计代工（Fabless）向“轻晶圆制造+重封测”（Fab-Lite）经营模式转型所面临的阵痛。卓胜微在公告中解释称，转型中产能建设与投入增加、供应链转化、行业竞争加剧、上下游交付与库存波动等多重因素交织，导致产品出货受阻与业绩下滑。 　　自2019年上市以来，卓胜微常年保持了不错的业绩与较高的净利润率，却在近两年的转型过

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　　值得一提的是ღ✿，这是该公司上市以来的首次年度亏损ღ✿，也是公司从设计代工（Fabless）向“轻晶圆制造+重封测”（Fab-Lite）经营模式转型所面临的阵痛ღ✿。卓胜微在公告中解释称ღ✿，转型中产能建设与投入增加ღ✿、供应链转化ღ✿、行业竞争加剧ღ✿、上下游交付与库存波动等多重因素交织ღ✿，导致产品出货受阻与业绩下滑ღ✿。

　　自2019年上市以来ღ✿，卓胜微常年保持了不错的业绩与较高的净利润率ღ✿，却在近两年的转型过程中出现了净利润下滑直至亏损的情况ღ✿。转型前是赚钱的ღ✿，转型后却开始亏钱ღ✿，那为什么还要转型？

　　“模拟芯片的特性就是工艺必须与设计结合ღ✿。如果只做设计ღ✿，只能做同质化产品ღ✿，陷入无意义的内耗式竞争……最终公司选择了向IDM方向布局ღ✿，是为了实现差异化产品和高阶壁垒ღ✿。”卓胜微证券事务部工作人员对《华夏时报》记者说ღ✿。

　　卓胜微是国产射频芯片的领军企业ღ✿，2012年成立于无锡PP电子(中国)官方网站ღ✿！ღ✿，2019年在深交所上市ღ✿。在发展早期ღ✿，卓胜微是采用纯设计（Fabless）模式ღ✿，通过与晶圆厂合作完成生产ღ✿。具体来说ღ✿，公司专注于芯片设计ღ✿，将晶圆制造环节外包给专业代工厂（如台积电ღ✿、中芯国际等）ღ✿，自己则负责研发和测试ღ✿。但近几年来ღ✿，公司开始自建产线月ღ✿，公司与无锡蠡园经济开发区签署

　　ღ✿，投资8亿元建设滤波器产线亿元ღ✿，重点扩充SAW滤波器晶圆制造和封装测试产能ღ✿。2022年—2023年ღ✿，部分产线完成工艺通线ღ✿，产品进入小批量生产ღ✿。2024年开始ღ✿，自建产线开始释放产能ღ✿，自产射频开关和LNA占比达60%ღ✿。也是从2024年开始ღ✿，公司净利润出现明显下滑pp电子游戏ღ✿，ღ✿，当年净利润从2023年的11.22亿元直降到4.02亿元ღ✿。2025年ღ✿，随着自产比例进一步提升ღ✿，公司由盈转亏ღ✿。“模拟芯片最大的一个特性就是设计需要和工艺结合在一起ღ✿。海外传统模拟大厂pp电子官方网站ღ✿，比如

　　ღ✿、恩智浦pp电子 - 首页ღ✿！ღ✿、安森美等ღ✿，几乎都是IDM模式ღ✿，从设计李易峰 百度网盘ღ✿、制造到封测一体化ღ✿。只有掌握供应能力李易峰 百度网盘ღ✿，才可以做出差异化的产品pp电子设备ღ✿。”上述卓胜微工作人员对《华夏时报》记者表示ღ✿。该工作人员还解释称ღ✿，在2019—2021年5G初期产业

　　的带动下李易峰 百度网盘pp电子·(中国)官方网站ღ✿，ღ✿，市场涌入较多竞争者ღ✿。随着行业周期下行ღ✿，一些没有专业壁垒的厂商只能靠低价ღ✿、同质化竞争生存ღ✿，在部分产品上越来越陷入内卷循环ღ✿。因此电子设备ღ✿，选择自建产线pp电子官方网站ღ✿，并开发高端射频模组与特色工艺线ღ✿，是为了从低端同质化厮杀中突围ღ✿，实现向高端市场渗透ღ✿。“如果我们只做设计ღ✿，那很多产品就要陷入无意义的内卷竞争ღ✿。”

　　首先是固定资产折旧压力大增ღ✿。“2023年是工艺通线的起点ღ✿，已经对经营形成影响ღ✿。”上述工作人员称ღ✿。由于Fabless到Fab-Lite的转型引入

　　ღ✿，2024年四季度就已出现首次单季亏损pp电子平台ღ✿。财报显示ღ✿，2024年卓胜微完成模式转型并转固大量资产ღ✿，尤其是12英寸晶圆线年上半年产能利用率低李易峰 百度网盘ღ✿、单位成本极高ღ✿，短期内难以消化高额折旧李易峰 百度网盘pp电子官方网站ღ✿。另外ღ✿，行业的不景气也使得公司业绩雪上加霜ღ✿。卓胜微业务长期以来高度集中于

　　市场（尤其是安卓手机厂商）ღ✿，而在近年行业不景气ღ✿、下游出货不及预期情况下ღ✿，本就脆弱的盈利雪上加霜pp电子官方网站ღ✿。公司还面临专利诉讼等竞争风险ღ✿，这些都加剧了经营压力ღ✿。对于“阵痛期多久”的提问ღ✿，公司工作人员回答称ღ✿：“常规设备折旧期是八到十年ღ✿。前两年产能规模未起来时ღ✿，高单位成本导致亏损ღ✿。后续规模上来之后ღ✿，成本会降下来的ღ✿。”

　　“随着产能利用率提升ღ✿，第三季度晶圆成本影响环比第二季度有所改善ღ✿，预计后续自产晶圆成本对整体毛利率的负面影响将逐步减弱ღ✿。”

　　分析师方霁认为ღ✿。“卓胜微的L-PAMiD产品已经成功通过部分主流客户的产品验证ღ✿，进入量产交付阶段ღ✿。L-PAMiD是承载公司未来营收增长的明珠型产品ღ✿，主集收发模组ღ✿，集成射频低噪声放大器ღ✿、

　　ღ✿、射频开关ღ✿、双工器/四工器等器件的射频前端模组ღ✿，是目前业界首次实现全国产供应链的系列产品李易峰 百度网盘ღ✿。公司针对L-PAMiD的研发覆盖全频段pp电子官方网站ღ✿，将逐步丰富产品型号ღ✿，持续布局高价值化的产品矩阵ღ✿，形成产品战略闭环ღ✿，有望为公司打开新的增长空间pp电子·(中国)官方网站ღ✿。ღ✿。”东吴证券分析师陈海进如是表示ღ✿。返回搜狐ღ✿，查看更多

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